余额宝遭遇“收益”和“赎回”双重“变故”

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余额宝遭遇“收益”和“赎回”双重“变故”

杭州讯：

收益率高过银行理财产品、赎回当天就能到账，这两大优势曾让阿里巴巴推出的余额宝风光无限，秒杀众多银行理财产品，银行存款更是望尘莫及。但是从今年3月份开始，余额宝无论是收益率还是赎回时间都发生了“变故”。

阿里余额宝收益不断下降已经是公开的秘密，3月以来，阿里余额宝的收益低于银行理财产品。

4月8日，手机支付宝上显示，余额宝7日收益为5.3%。同日，记者在杭州银行、宁波银行、建设银行、工商银行咨询获悉，这些银行均有收益率高于5.5%的理财产品。其中，杭州银行4月9日发售的丰裕2号444期364，预期收益率高达6.3%。而一向来被诟病理财产品收益率低的四大国有银行也有不少收益率高于余额宝的产品。如，建设银行乾元私享型2014-68理财产品预期收益率5.6%，工商银行sxxt1420理财产品预期收益率也达到了5.8%。

一方面，银行为了收复失地，提高了理财产品的收益率。某国有银行相关负责人向本网记者透露，该国有银行浙江地区去年一年流失了近30亿元存款。因此，今年伊始，银行们就做好了攻城略地的准备。

另一方面，随着资金面逐渐宽松和上海银行间同业拆放利率回落，货币基金收益率也随之下降。余额宝90%以上的资产投向银行协议存款。去年6月份开始，银行间市场流动性紧张导致市场资金价格一路飙升，余额宝主要投资的银行协议存款价格也水涨船高。而今年情况则大不相同。余额宝操盘手，天弘增利宝货币基金经理王登峰在接受媒体采访时表示，接下来债券投资会逐步提高。截至2013年底，利率债加信用债加起来占到4%-5%左右。余额宝的难题在于可配置资产的市场容量不足，一级市场可供选择的债券有限，二级市场流动性又比较差。

此外，赎回问题也困扰着余额宝。

T+0赎回机制、超高流动性成为余额宝吸引闲散资金的法宝，而如今这份便利正逐渐消失。

记者4月1日从余额宝赎回7万元，一直到4月3日，这笔金额才到账。而之前，基本上是当天2个小时左右即可到账。

据悉，近期，余额宝对转出到账时间有了限制。单笔赎回小于等于5万元，第二个自然日到账；单笔超过5万元的转出，在提交申请后的一个工作日到账；仅支持中信、光大、平安、招行卡实时到账；两小时到账仅支持无线，并要求日累计5万元以内，且在该卡服务时间。而记者的7万元是经过了2个工作日才到账。

业内人士分析，这或许与不断增大的余额宝垫资压力有关。

3月的最后一周，央行取消货币基金“提前取款不罚息”特权事实上，在互联网金融产品出来之前，货币基金产品都是T+1赎回，而余额宝、理财通等产品的T+0颠覆了传统基金业的做法。T+0赎回模式必然涉及到垫资的问题，这个资金比例大概需要5个点左右，随着货基产品规模不断扩大，垫资的压力就会非常大。截至2014年2月底，天弘基金管理的余额宝用户数量已经突破8100万，规模突破5000亿元。

有投资者表示，尽管余额宝收益率持续下降，但只要余额宝的收益率高于银行一年期存款，就会选择把闲钱放在余额宝，这图的就是余额宝赎回便利，但是一旦赎回时间延长，那就另当别论了。